2024年，全球化工產(chǎn)品擴(kuò)能節(jié)奏有所放緩，基礎(chǔ)化工原料新增產(chǎn)能2200萬噸/年左右，較2023年新增規(guī)模減少近100%。然而，由于近兩年東北亞連續(xù)新增產(chǎn)能的沖擊，海外化工裝置的老舊產(chǎn)能退出力度逐漸加大。當(dāng)前，全球包括日本三井、日本Taiyo、韓國(guó)LG等多家企業(yè)的化工裝置相繼關(guān)停，涉及產(chǎn)品包括乙烯、苯乙烯、精對(duì)苯二甲酸（PTA）、聚丙烯等，總產(chǎn)能超400萬噸/年。2024年，埃克森美孚、沙比克相繼決定永久關(guān)閉其位于法國(guó)（42.5萬噸/年）和荷蘭（53萬噸/年）的乙烯裂解裝置。
2024年，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)總體保持了韌性。2025年以來，主要經(jīng)濟(jì)體物價(jià)指數(shù)持續(xù)下行，通脹壓力明顯緩解，貨幣政策進(jìn)入降息周期，全球經(jīng)濟(jì)正趨于實(shí)現(xiàn)“軟著陸”，全年經(jīng)濟(jì)增速有望達(dá)到3.2%，略高于2023年的3.1%。整體來看，全球化工產(chǎn)品需求處于恢復(fù)向好的態(tài)勢(shì)。2024年全球乙烯消費(fèi)同比增長(zhǎng)2.5%，對(duì)二甲苯（PX）消費(fèi)同比增長(zhǎng)4.4%；合成樹脂消費(fèi)同比增長(zhǎng)2.6%；合成纖維消費(fèi)同比增長(zhǎng)4.5%；合成橡膠消費(fèi)同比增長(zhǎng)2.8%。
根據(jù)國(guó)際能源署（IEA）統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，盡管全球石油需求量尚未恢復(fù)至新冠疫情前的水平，化工品的需求卻呈現(xiàn)出上升趨勢(shì)。在過去三年中，全球化工品的消費(fèi)量持續(xù)增長(zhǎng)。2024年，全球合成樹脂的消費(fèi)量約為2.7億噸，到2025年，這一數(shù)字預(yù)計(jì)將增長(zhǎng)至約2.83億噸。作為全球最大的合成樹脂需求國(guó)，我國(guó)在2024年合成樹脂的消費(fèi)量達(dá)到1.2億噸。自2021年起，我國(guó)的煉油能力已超越美國(guó)，成為全球煉油產(chǎn)能第一大國(guó)。2022年，我國(guó)乙烯產(chǎn)能也超越美國(guó)，成為全球首位。隨著眾多大型煉化項(xiàng)目的落地，我國(guó)在全球煉化產(chǎn)業(yè)中的地位得到顯著提升。
國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)之所以如此激烈，首先是因?yàn)橹袞|、美國(guó)等資源豐富的國(guó)家利用原料成本優(yōu)勢(shì)和先進(jìn)的化工技術(shù)，采取更為激進(jìn)的價(jià)格策略；其次，我國(guó)化工產(chǎn)品在國(guó)際市場(chǎng)上面臨一系列貿(mào)易壁壘，嚴(yán)重影響了出口業(yè)務(wù)的開展。具體來說，樹脂等產(chǎn)品在印尼、土耳其等國(guó)家的關(guān)稅稅率相較于韓國(guó)等主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手處于不利地位。印尼對(duì)我國(guó)產(chǎn)聚丙烯征收5%的進(jìn)口關(guān)稅，而對(duì)韓國(guó)和東盟國(guó)家的產(chǎn)品稅率為0；土耳其對(duì)我國(guó)產(chǎn)聚烯烴征收6.5%的關(guān)稅，而對(duì)沙特、阿聯(lián)酋等中東國(guó)家以及韓國(guó)的聚烯烴進(jìn)口關(guān)稅為0。
全球石化行業(yè)在經(jīng)歷了2024年擴(kuò)能的短暫喘息后，將再度迎來新一輪的投產(chǎn)高峰。2025年，全球基礎(chǔ)石化原料將新增產(chǎn)能2986萬噸/年，同比大增35%。其中，我國(guó)新增產(chǎn)能規(guī)模將達(dá)1830萬噸/年，占比超60%。在龐大產(chǎn)能規(guī)模沖擊下，多數(shù)石化產(chǎn)品開工負(fù)荷面臨下降壓力，若進(jìn)一步考慮到我國(guó)2024年底投產(chǎn)的石化產(chǎn)品，全球石化產(chǎn)業(yè)鏈將面臨更為嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。
預(yù)計(jì)2025年全球乙烯總產(chǎn)能規(guī)模將增至2.4億噸/年，PX總產(chǎn)能規(guī)模將增至8068萬噸/年。隨著新增產(chǎn)能的持續(xù)釋放，預(yù)計(jì)2025年全球乙烯開工率平均下跌0.7個(gè)百分點(diǎn)，至80%左右，但北美和中東乙烯因成本優(yōu)勢(shì)顯著，開工率仍將保持在較高水平。
隨著全球PX產(chǎn)業(yè)鏈擴(kuò)能步伐放緩，尤其是作為主產(chǎn)地的我國(guó)PX產(chǎn)能擴(kuò)增進(jìn)度較前期明顯放緩，在產(chǎn)業(yè)配套完善下，全球PX存量裝置有效開工負(fù)荷將穩(wěn)步提升。預(yù)計(jì)2025年，全球PX裝置平均開工率將較2024年提高0.9個(gè)百分點(diǎn)，至77%左右。未來，在東北亞大幅擴(kuò)能的沖擊下，預(yù)計(jì)歐洲等地石化產(chǎn)業(yè)將進(jìn)一步調(diào)整，部分老舊產(chǎn)能退出節(jié)奏或?qū)⑦M(jìn)一步加快。
我國(guó)油品消費(fèi)將在2025年達(dá)到頂峰，未來5至10年內(nèi)，全球液體燃料的需求也將達(dá)峰。在歐洲，化工產(chǎn)能的退出速度正在加快，我國(guó)也正面臨著“油轉(zhuǎn)化”以及化工產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)性升級(jí)的挑戰(zhàn)。同時(shí)，全球基礎(chǔ)化工品的供應(yīng)增長(zhǎng)速度已超過需求，亞洲地區(qū)的趨勢(shì)尤為明顯。據(jù)道瓊斯預(yù)測(cè)，到2025年，全球乙烯、丙烯和丁二烯的產(chǎn)能預(yù)計(jì)將分別達(dá)到2.38億噸/年、1.81億噸/年和1894萬噸/年。中國(guó)的“三烯”產(chǎn)能預(yù)計(jì)在2025年將達(dá)到6239.2萬噸/年、7580萬噸/年、789萬噸/年，均居世界首位。
2025年，隨著貨幣政策調(diào)整和發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體通脹壓力緩解，尤其在美聯(lián)儲(chǔ)降息后，美國(guó)經(jīng)濟(jì)有望迎來平穩(wěn)增長(zhǎng)。同時(shí)，東南亞等新興經(jīng)濟(jì)體隨著外部壓力減弱和自身經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的持續(xù)調(diào)整，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和貿(mào)易潛力或得以進(jìn)一步釋放。同時(shí)，新冠疫情后海外補(bǔ)庫(kù)需求強(qiáng)烈，全球市場(chǎng)不斷擴(kuò)容將對(duì)石化產(chǎn)品消費(fèi)起到一定的正向拉動(dòng)作用。
放眼未來，面對(duì)化工市場(chǎng)供需失衡的產(chǎn)業(yè)格局，成本競(jìng)爭(zhēng)將在相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)期主導(dǎo)行業(yè)發(fā)展。化工板塊要抓住未來3年左右的窗口期，全力補(bǔ)短板、強(qiáng)弱項(xiàng)。重點(diǎn)在壓降原料、燃料、公用工程、人工等成本費(fèi)用，強(qiáng)化產(chǎn)銷研一體協(xié)同打造差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)等方面下功夫，采取一系列務(wù)實(shí)措施使化工業(yè)務(wù)各項(xiàng)成本費(fèi)用指標(biāo)達(dá)到行業(yè)先進(jìn)水平，夯實(shí)化工業(yè)務(wù)扭虧為盈、高質(zhì)量發(fā)展的基礎(chǔ)。
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