根據(jù)英國能源研究院（EI）聯(lián)合科爾尼與畢馬威發(fā)布的《世界能源統(tǒng)計年鑒2025》，全球能源轉(zhuǎn)型呈現(xiàn)復(fù)雜態(tài)勢。盡管轉(zhuǎn)型加速，但石油在交通和化工等領(lǐng)域的主導(dǎo)地位仍將持續(xù)數(shù)十年。全球石油市場在未來十年將面臨需求峰值臨近、供應(yīng)格局重塑與低碳轉(zhuǎn)型的多重壓力，進(jìn)入深度調(diào)整期。

一、全球石油消費(fèi)再創(chuàng)新高，增長動力分化

2024年，全球石油日消費(fèi)量增長0.7%，達(dá)到1.018億桶的歷史新高。過去十年，需求增長幾乎全部來自非經(jīng)合組織國家。

美國：作為最大消費(fèi)國（占比18.7%），其消費(fèi)量在2024年微降。交通領(lǐng)域能效提升與電動車普及抑制了部分需求，但化工原料需求支撐了整體消費(fèi)。

中國：全球第二大消費(fèi)國（占比16.1%），2024年日消費(fèi)量下降1.2%，與過去十年年均4%的增長形成對比，表明其需求可能正接近長期峰值。

印度：2024年消費(fèi)量增長3.1%，至每日560萬桶。強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)增長和中產(chǎn)階級擴(kuò)張是核心驅(qū)動力，有望在未來五年內(nèi)成為全球第三大消費(fèi)國。

總體而言，經(jīng)合組織國家需求進(jìn)入平臺期，而非經(jīng)合組織國家成為全球石油消費(fèi)增長的主要動力。

二、全球石油產(chǎn)量達(dá)歷史新高，但結(jié)構(gòu)生變

2024年全球石油日產(chǎn)量達(dá)到9690萬桶的紀(jì)錄，但其增長背后是深刻的結(jié)構(gòu)性變化。

美國：產(chǎn)量居全球首位（每日1320萬桶），但增速已放緩至2%，表明其產(chǎn)量可能正接近平臺期。

沙特：產(chǎn)量下降4.2%至每日920萬桶，為2011年以來最低，這源于其“自愿減產(chǎn)”政策和向煉化產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。

俄羅斯：2024年產(chǎn)量下降3.1%。

三、已探明儲量分布不均，實(shí)際供應(yīng)能力存異

全球已探明石油儲量為1.7萬億桶，按當(dāng)前產(chǎn)量可維持53.5年，但分布高度集中。

委內(nèi)瑞拉：儲量全球第一（3040億桶），但90%為重油，開采成本高，受困于政局與投資不足，實(shí)際產(chǎn)能遠(yuǎn)低于儲量。

沙特：儲量第二（2980億桶），資源優(yōu)勢突出，開采成本低，是市場的“穩(wěn)定器”。

伊朗：儲量第三（1580億桶），但受制裁制約，難以釋放供應(yīng)潛力。

美國：儲量定義嚴(yán)格，但通過頁巖油技術(shù)革命，成功將非常規(guī)資源轉(zhuǎn)化為實(shí)際產(chǎn)量。

四、多重趨勢重塑全球能源格局

沙特戰(zhàn)略轉(zhuǎn)向：從追求“市場份額”轉(zhuǎn)向“價格優(yōu)先”，旨在為“2030愿景”提供資金，此舉可能改變?nèi)蚬?yīng)調(diào)控邏輯。

美國產(chǎn)出結(jié)構(gòu)變化：天然氣凝析液占比顯著提升，推動其煉化產(chǎn)業(yè)向一體化轉(zhuǎn)型。

全球儲量增長停滯：上游投資不足，未來可能面臨供應(yīng)缺口。

印度進(jìn)口需求激增：已成為全球最大原油進(jìn)口增量市場，其戰(zhàn)略儲備建設(shè)和煉能擴(kuò)張將深刻影響全球貿(mào)易流向。

圭亞那崛起：在短短數(shù)年內(nèi)產(chǎn)量飆升至每日60多萬桶，預(yù)計2027年將達(dá)到每日100萬桶，迅速成為全球供應(yīng)格局中的重要新變量。

五、脆弱平衡下的市場波動隱憂

2024年市場處于緊平衡狀態(tài)，價格波動率較低，但這一平衡十分脆弱。

歐佩克+內(nèi)部協(xié)調(diào)機(jī)制面臨考驗(yàn)，減產(chǎn)執(zhí)行率下降，成員國分歧可能削弱其市場調(diào)控能力。

美國頁巖油產(chǎn)業(yè)可持續(xù)性存疑，投資意愿下降可能導(dǎo)致未來產(chǎn)量下滑。

地緣政治風(fēng)險（中東、歐洲、拉美）以及全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇與能源轉(zhuǎn)型速度的不確定性，都可能突然打破平衡，導(dǎo)致市場波動。

綜上所述，全球石油市場正處于一個關(guān)鍵的十字路口，各方需在短期穩(wěn)定與長期轉(zhuǎn)型中尋求艱難平衡。