国产精品日本一区二区不卡视频_久久亚洲精品11p_日韩一区免费观看_大尺度在线观看_日本黄色激情_五月天婷亚洲天婷综合网_久久久熟女精品视频_成人av电影免费在线观看_国产在线一区二区香蕉 在线 _国产电影一区二区三区在线看

[中國石化新聞網]
中國石化經濟技術研究院市場營銷研究所袁學玲王華
◇化工品結束“三連漲”行情，整體重心回落。
◇經濟增長給化工市場提供托底支撐。
◇成本和需求雙提振，化工市場有望小幅回暖。
10月，受成本支撐轉弱、需求驅動略顯不足影響，化工行業景氣度弱于9月。石化產品價格及利潤環比下降，行業整體處于虧損狀態。展望后市，11月原油需求或將繼續走軟，主要產油國減產對油價上行驅動有限，油價或將繼續降低，化工成本支撐減弱。從需求端看，盡管10月下旬出臺的政策利好基建投資，但短期對市場的提振作用有限，需求依然季節性趨弱。綜合來看，在成本端及需求端的雙重擠壓下，化工市場價格或將依然面臨繼續下行的壓力，虧損困局短期內難以扭轉。12月，受春節假期提前補貨提振，化工市場需求有望回暖，疊加冬季采暖推動油價上漲，市場重心整體回升。
三季度以來，化工產品重心逐月上移，統計的產品中價格累計漲幅超過10%的產品比重接近70%。進入10月，石化產品價格整體震蕩走低，結束了前三季度逐月上行的行情，近一半產品價格跌幅超過5%。化工行業整體利潤較9月有所下滑，各細分板塊之間分化明顯。其中，塑料產業鏈中的絕大部分產品，如PE、PP、PVC長期處于虧損狀態，“半高端”的PS、ABS等產品也難逃虧損困境，價格跌至近年來歷史低位；聚酯產業鏈從原料乙二醇、PTA到下游的聚酯瓶片、滌綸纖維等也處于負利潤階段，且虧損幅度進一步加大；芳烴產業鏈盈利能力較好，純苯及PX表現亮眼，但10月的利潤環比有所收窄。
從成本端來看，進入10月，美國燃料需求走弱，油價從高位不斷回落。10月初，受地緣政治影響，中東原油穩定供應的不確定性風險加劇，油價大幅下跌后開啟修復反彈，并在后續進入寬幅振蕩態勢。近幾個月，高成本對化工品價格形成明顯向好支撐，而油價的下跌無疑是化工品市場價格下行的重要驅動力之一。
從基本面來看，國內經濟穩步增長，但低迷的房地產行業和出口加速回落成為影響經濟增速的兩大主因。首先，國內購房需求不振，家具、建材等相關消費品類增長疲弱，對上游PVC、PE、PP、EPS、ABS等產品的需求也隨之減少。其次，從全球經濟來看，高通脹局面持續，發達經濟體制造業活動收縮明顯，全球貿易活動承壓，中國對多個貿易伙伴的出口增速均明顯下滑，三季度出口繼續放緩，并創近3年歷史新低。但是后疫情時代，旅游、餐飲等行業拉動服務性消費迅速回暖，服務性消費成為需求增長的最大亮點。據統計，前三季度國內旅游消費已經恢復至疫情前的八成左右。從國慶假期的相關服務消費表現來看，當前服務性消費的景氣度依然強勁，對經濟增長仍能形成有力驅動，給化工市場提供托底支撐。進入10月下旬，季節性消費旺季進入尾聲，下游企業訂單減少，需求與9月相比走弱。
從政策層面來看，三季度以來，利好政策密集釋放，經濟雖然出現改善，但基礎未穩。在前期多項促消費、擴投資、穩預期的政策基礎上，中央財政增發1萬億元國債，支持災后恢復重建和提升防災減災救災能力。此外，提前發放了2024年地方債。這些利好政策將對基建投資及汽車等消費形成利好支撐。但是，第四季度“拉基建”等投資利好政策對化工市場的向好支撐存在“延續釋放期”，提振作用有望在明年二、三季度顯現。
預計11月，成本和需求雙雙承壓，化工市場偏弱震蕩運行。全球經濟復蘇緩慢，疊加需求淡季，國際原油價格或將延續震蕩下跌趨勢。雖然在地緣政治的影響下，原油供應風險猶存，但目前并未造成直接威脅，未來恐難以對沖需求端疲軟帶來的下行壓力，對油價拉升空間有限。不過，原油需求存在一定韌性，主要產油國減產計劃持續到年底，11月油價向下驅動空間有限，將對化工品價格形成成本托底。從供應端來看，盡管因為需求淡季有降低開工負荷的預期，但是裝置檢修較少，且聚烯烴產業鏈及聚酯產業鏈均有新增產能投放，10月產量依然有小幅提升預期。從需求端來看，內需方面，市場季節性走弱，內生動力不強。雖有政策托底，但市場整體反響一般，信心提振作用弱于預期。值得慶幸的是，服務性消費有望延續強勁增長態勢。外需方面，海外訂單可能受到圣誕節旺季需求支撐以及美聯儲連續兩次暫停加息的利好影響，出現小幅回暖，但對市場拉動作用有限。化工品整體需求走勢依然偏弱。綜上所述，11月化工市場或將呈現供強需弱態勢，成本端支撐繼續走弱，雖有政策托底，但價格或將面臨繼續下行壓力，短期虧損困局恐難扭轉。
12月，成本需求雙提振，化工市場有望小幅回暖。成本端，全球因冬季取暖高峰推高原油需求，國際油價上漲，化工品成本支撐將增強。需求端，下游企業提前備貨預期強烈，推動化工市場消費回暖。在成本與需求共振的情況下，化工品整體價格有望迎來反彈，行業有望減虧。分產品來看，終端應用靠近于生活消費（食品、衣服、交通、娛樂等）的化工品行情更有回暖預期，如塑料產業鏈中的PE、ABS等，聚酯產業鏈中的PTA、PX、PET等。PP等少數產品因受巨量投產壓制，行情難有好轉，或將面臨虧損面擴大的風險。